- 17 вересня заплановано засідання FOMC.
- Аналізуючи ситуацію, експерти прогнозують зменшення процентної ставки з боку ФРС.
- Редакція Incrypted зібрала думки та прогнози стосовно цього питання.
17 вересня 2025 року відбудеться засідання Федерального комітету з відкритих ринкових операцій ФРС США (FOMC), на якому буде оголошено рішення щодо процентної ставки. Експерти очікують пом’якшення монетарної політики, що може призвести до збільшення ліквідності у високоризикових активах і, відповідно, їх зростання.
Редакція Incrypted проаналізувала різні точки зору та прогнози щодо курсу ФРС й його потенційного впливу на ринок криптовалют.
Що таке процентна ставка?
Це витрати на короткострокові міжбанківські кредити (овернайт). ФРС використовує процентну ставку (FFR) в якості основного інструменту монетарної політики.
Коли регулятор підвищує процентну ставку, кредити стають менш доступними, що зменшує обсяги грошей в економіці та пригнічує інфляцію. У випадку пом’якшення політики, в економіку надходить більше ліквідності, оскільки банки активніше видають кредити приватним особам й бізнесу.
Яким чином це впливає на фондовий та криптовалютний ринки?
Процентна ставка ФРС безпосередньо позначається на вартості капіталу. За жорсткої монетарної політики, домогосподарства неохоче беруть кредити і інвестують у низькоризикові активи, такі як облігації США.
Цей процес обумовлений двома основними чинниками: по-перше, загальне очікування економічної нестабільності, коли ФРС підвищує ставку на фоні високої інфляції; по-друге, прибутковість облігацій, особливо короткострокових, прямо корелює з цими змінами.
Зміни в політиці на пом’якшення також ведуть до збільшення капіталу на ринку, оскільки попит на кредити зростає, і інвестори починають шукати більш прибуткові активи, серед яких можуть бути акції компаній та криптовалюти.
Детальніше про це можна дізнатися в нашому матеріалі для передплатників Incrypted Plus:
Актуальний рівень процентної ставки та прогнози її зниження
Наприкінці липня 2025 року ФРС залишила процентну ставку на рівні 4,25-4,5%. Жодних змін не було з грудня 2024 року.
Це обумовлено кількома факторами. Як зазначив голова ФРС Джером Пауелл, регулятор «може дозволити собі почекати». Він також продовжує переслідувати мету зниження інфляції до 2%, що ще далеке від поточних показників.
У серпні інфляція сягнула 2,9%, зростаючи на 0,2% за місяць, що стало новим максимумом з січня 2025 року. З квітня цей показник постійно збільшується.
Детальніше про індекс споживчих цін (CPI) та його вплив на ринок криптовалют:
Очікування зниження процентної ставки пояснюються, зокрема, виступом Джерома Пауелла на щорічному симпозіумі Jackson Hole Economic Policy Symposium. Це, імовірно, остання його поява такого рівня в якості голови ФРС, оскільки термін його повноважень завершиться у травні 2026 року.
Його промова була схвалена як «голубиний», а не «яструбиний» напрямок, викликавши позитивні очікування на пом’якшення політики. Перед цим було опубліковано протокол липневого засідання, де згадувалося, що деякі члени Ради висловлювалися за зниження ставки.
Крім того, президент США Дональд Трамп чинить тиск на Пауелла, закликаючи до зниження витрат на обслуговування держборгу та підтримки економічного зростання, що також пояснює можливі зміни в монетарній політиці.
Прогнози ринку та позиція криптовалютної спільноти
За даними біржі CME, ймовірність зниження процентної ставки на 25 базисних пунктів складає 96%, а на 50 базисних пунктів — 4%. Водночас, до середини серпня шанси на те, що ФРС залишить курс незмінним, становили 10-15%.
На платформі Polymarket ймовірність зниження на 25 пунктів оцінюється в 92%, а на 50 пунктів — 7%. Шанси на те, що ставка залишиться без змін, складають лише 2%.
На платформі Kalshi також спостерігається схожий розподіл:
Деякі трейдери вважають, що ФРС може знизити процентну ставку на 50 базисних пунктів. Навіть скептики, такі як Пітер Шифф, вважають подібний крок величезною політичною помилкою.
Експерти компанії BlackRock впевнені, що ФРС знизить ставку двічі або навіть тричі у 2025 році, при цьому результати такого рішення ніби вже почали проявлятися на ринку.
Фахівці JPMorgan Chase передбачають, що після зниження процентної ставки у вересні, ФРС продовжить пом’якшувати свою політику. Такі висновки зроблені на основі призначення до Ради прихильника Трампа Стівена Мірана. Детальніше про його призначення ви можете дізнатися в нашому матеріалі.
На противагу, представники Morgan Stanley займають більш обережну позицію:
«Глобальний інвестиційний комітет Morgan Stanley визнає політичний тиск на ФРС з метою пом’якшення грошово-кредитної політики. Однак, ми вважаємо, що ймовірність зниження ставки є помірною і оцінюємо її на рівні 50/50».
Перспективи та можливий вплив на ринки
В Kobeissi Letter вказали, що ФРС перебуває у складній ситуації. Зазвичай регулятор знижує ставку в умовах слабкої економіки для її підтримки.
Проте в даний момент акції в США перебувають на рекордно високому рівні, а ВВП нарощує темп зростання, акцентуючи на собі інфляційний тиск. Основним фактором впливу на ФРС залишаються проблеми на ринку праці.
Згідно з даними Kobeissi Letter, в історії лише двічі ФРС знижувала ставку під час зростання ринку акцій — у 2019 та 2024 роках. Ці події супроводжувалися короткостроковою волатильністю, але в довгостроковій перспективі спостерігалося стійке зростання.
«Золото та біткоїн розуміють цю ситуацію. Ми спостерігаємо за стабільним зростанням цін на ці активи, що вказує на чіткі очікування зростання в майбутньому. Зниження ставок на тлі нинішніх умов лише підштовхне ціни вгору. Це відмінний час для інвестицій у довгострокові активи», — зазначили фахівці.
Подібну думку висловив аналітик Тед Піллоуз, виділивши два можливі сценарії для біткоїна в разі зниження ставки ФРС:
- тестування рівня $104 000 з подальшим помірним зростанням;
- падіння до $92 000 з подальшим відновленням та новим рекордом.
Інвестор і підприємець Ентоні Помпліано також підтримав прогноз Kobeissi Letter, зазначивши, що динаміка акцій США була реалізована лише для приблизно 1% домогосподарств, а решта залишилися осторонь.
«Так, ФРС знизить ставку, незважаючи на те, що акції вже досягли пікових рівнів, а інфляція перевищує 2,9%. Такого раніше не спостерігалося», — додав він.
Введення пом’якшення політики ФРС має спровокувати різкий ріст акцій, золота та біткоїна.
Індекс S&P 500, за даними TradingView, наразі не реагує на майбутнє засідання ФРС. Він, разом із Nasdaq 100, торгується нижче рівня закриття попередньої сесії.
Біткоїн також зазнає незначного зниження, знизившись на 0,08% за добу, хоча на тиждень його підйом становить понад 4,6%. Це може вказувати на те, що деякі очікування зниження ставки вже відображені у формуванні ціни активу.