У світі інвестування виникає нова реальність: адміністрація США розпочала прямі інвестиції в американські компанії, що стало частиною їхньої промислової політики. У той час як у 2008 році подібні заходи сприймалися як тимчасова міра для подолання фінансової кризи, сьогодні вони стають сталими елементами стратегічного розвитку країни.
Цей крок викликає низку запитань: які наслідки матиме участь держави в капіталізації приватних компаній? На конференції TechCrunch Disrupt у Сан-Франциско, Роелоф Бота, управляючий Sequoia Capital, виразив своє занепокоєння, зазначивши, що фраза “Я з уряду, і я тут, щоб допомогти” звучить небезпечно. Він висловив думку, що адекватна промислова політика потрібна в умовах глобальної конкуренції, зокрема, з того боку Китаю, де держава активно підтримує стратегічні галузі.
Незважаючи на те, що Бота визнає необхідність державної підтримки, він водночас попереджає про можливі негативні наслідки утворення “бульбашок” на ринку. Він підкреслив, як у 2021 році одна з компаній його портфоліо пережила вражаючий зріст вартості з 150 мільйонів до 6 мільярдів доларів, а згодом вимушена була коригувати свої амбіції. “Підприємці часто відчувають, що нарешті досягли вершин, але реальність може виявитися зовсім іншою”, — зауважив він.
Для підприємців, які намагаються знайти свою стратегію в цих перехідних умовах, Бота надає дві рекомендації. По-перше, якщо у вас є можливість не залучати капітал протягом принаймні року, варто зосередитися на розвитку бізнесу, адже його вартість зросте. По-друге, якщо гроші потрібні вже найближчим часом, краще скористатися моментом, адже ринкові умови можуть швидко змінитися.
Окрім цього, Бота навів міф про Дедала і Ікара, ілюструючи, що надмірне прагнення до швидкості може привести до катастрофи. Як член Sequoia, він акцентує увагу на співпраці та колегіальності у прийнятті рішень, наголошуючи на важливості збереження фокусу на якості, а не кількості.
Він вважає, що існуючі труднощі в інвестиціях зумовлені надмірною кількістю венчурних фондів. Тому запорука успіху для Sequoia полягає у маленькому, але надійному портфоліо та у витриманій стратегії. В епоху, коли уряд прагне впливати на ринок, а венчурні капіталісти пропонують гроші на кожному кроці, така позиція звучить як справжній контраргумент.