Компанія Strategy анонсувала запуск нового фінансового інструменту – преференційних акцій Stream (STRE), які будуть торгуватися в євро на платформі Euro MTF Luxembourg. Цей вклад пропонує інвесторам можливість отримувати 10% річних у вигляді дивідендів, а у випадку затримок з виплатами ставка може зрости до 18%.
STRE представляє собою безстрокові привілейовані акції номіналом €100 ($115), з виплатами дивідендів, які плануються щоквартально. Якщо виплати затримуються, ставка зростатиме на 100 базисних пунктів за кожен період до зазначеної межі у 18%. Згідно з заявою компанії, усі акумульовані фінансові ресурси будуть використані для придбання біткоїнів, а також для фінансування операційної діяльності.
Важливо зазначити, що STRE має вищий пріоритет у структурі капіталу порівняно з акціями STRK, STRD та звичайними акціями MSTR, проте поступається за статусом борговим зобов’язанням. Ці акції не надають акціонерських прав голосу і не можуть бути відкликані, якщо не виникнуть негативні податкові ситуації або якщо обсяг акцій в обігу зменшиться нижче 25% від початкового випуску.
У разі суттєвих змін інвестори матимуть можливість вимагати викуп акцій за номінальною вартістю з урахуванням накопичених дивідендів. Ліквідаційна вартість акцій буде коригуватися щоденно і визначатиметься як максимальна з трьох величин: номінальна вартість, попередня ринкова ціна або середня вартість за останні 10 торгових днів.
Розміщення STRE буде здійснюватися провідними фінансовими установами, такими як Barclays Bank PLC, Morgan Stanley & Co. International, Moelis & Company, SG Americas Securities, TD Securities (USA), Canaccord Genuity та StoneX Financial, які виступлять спільними менеджерами з розміщення цінних паперів.
Цей запуск є частиною стратегії компанії щодо розширення можливостей фінансування біткоїнів на європейських ринках. Важливо відзначити, що новина про STRE з’явилася лише через кілька днів після звіту Strategy, в якому було оголошено про чистий прибуток у розмірі $2,8 млрд за третій квартал 2025 року та нереалізований прибуток у $3,9 млрд від біткоїн-портфеля.
Водночас аналітики з Cantor Fitzgerald, TD Cowen та Maxim Group знизили прогноз для компанії через скорочення біткоїн-премії. Вони зазначили, що ціна акцій досягла найнижчої позначки з травня, і для виконання планових показників компанії вартість біткоїна повинна зрости до $150 000 до кінця року.