Декілька компаній в історії не переживали такого різкого зростання доходу, як Nvidia за останні два роки.
Останні дані з фінансового звіту за другий квартал 2026 року, оприлюднені в середу (27 серпня), підкреслюють не лише стійкість бізнес-моделі, а й нестабільність роботи на передовій штучного інтелекту (ШІ), даних та глобальної торгової політики.
«Ми є компанією, що займається інфраструктурою для ШІ, і ми прагнемо робити ШІ більш корисним, забезпечуючи вищу продуктивність на ват. … Нам потрібно витягувати якомога більше продуктивності з одиниці споживаної енергії», — зазначив Дженсен Хуан, засновник і CEO Nvidia, під час інвесторської розмови в середу.
Nvidia повідомила про дохід у розмірі 46,7 мільярда доларів, що на понад 55% більше порівняно з тим самим кварталом минулого року.
Щоквартальні тенденції доходу Nvidia свідчать про однозначний факт: сегмент центру обробки даних став визначальним для компанії. У другому кварталі фінансового року 2026 дохід від центру обробки даних склав 41,1 мільярда доларів, порівняно з лише 26,3 мільйонами роком раніше. Цей підрозділ тепер становить майже 88% загального доходу, перевершуючи Gaming (4,3 мільярда доларів), Professional Visualization (601 мільйон доларів) та Automotive (586 мільйонів доларів).
Цифри відображають успіх Nvidia у позиціонуванні своїх графічних процесорів архітектури Blackwell та пов’язаних мережевих платформ як стандартної інфраструктури для навчання та інференції ШІ в хіперскейлерах, хмарних провайдерах та підприємствах.
«Blackwell — це платформа ШІ, на яку світ чекав, що забезпечує надзвичайний перехід на новий покоління. … Обчислювальні рішення Nvidia NVLink є революційними, надходячи вчасно, коли моделі ШІ, що спираються на міркування, призводять до множинних збільшень продуктивності навчання та інференції. Гонка ШІ почалася, і Blackwell — це платформа в її епіцентрі», — сказав Хуан.
Архітектура зростання ШІ
Сьогодні Nvidia є не лише виробником чіпів. Вона стала центральною нервовою системою економіки ШІ, незамінним постачальником обчислювальних потужностей, що підкріплює все, починаючи від генеративних моделей до безпілотних автомобілів. Результати за другий квартал демонструють як силу цієї позиції, так і ризик її підтримки в умовах регуляторних, конкурентних і фізичних обмежень.
Платформи Nvidia Blackwell Ultra, включаючи GB300, почали надходити в продаж протягом кварталу, підкреслюючи ритм щорічного випуску продуктів. Цей річний цикл створив передбачувану низку очікувань і впровадження в екосистему, з Хuan, що наголошує інвесторам, що попит «справді дуже високий» і прогнози замовлень клієнтів «передбачувані».
Наявність дата-центрів, енергії та капіталу для підтримки розбудови інфраструктури ШІ Nvidia також є практичним обмеженням. Навіть якщо попит залишатиметься безмежним, нестача фізичних потужностей може обмежити ріст доходу. Цей ризик переносить частину долі Nvidia на можливість її клієнтів забезпечити землю, енергію та охолодження в масштабах, що є незвичним у світі напівпровідників з високими маржами.
Структура, обчислення та підприємницька екосистема
Ключовим фактором зростання Nvidia є простий факт, що кількість компаній, що використовують системи ШІ, продовжує зростати. Наприклад, дані PYMNTS Intelligence показують, що майже 4 з 10 технологічних компаній повідомили про «досить позитивний» ROI за 12 місяців до березня 2024 року. Через чотирнадцять місяців ця цифра зросла до 1 з 2.
Проте коментарі керівників на інвесторській розмові підкреслили тонкий, але важливий ризик: зростання моделей відкритого коду. Якщо широко прийняті моделі оптимізуються під апаратуру чи хмарні платформи конкурентів, то контроль Nvidia над залученням розробників може зменшитися.
Історично програмна екосистема Nvidia, від CUDA до cuDNN, слугувала як бар’єр. Але в епоху, коли моделі, такі як Llama, Mistral чи Falcon, активно поширюються, битва може переміститися в напрямку забезпечення максимальної ефективності роботи цих моделей на обладнанні Nvidia.
Агентний ШІ для задач, таких як автономне прийняття рішень, планування в реальному часі або реактивні робочі процеси, є наступним підприємницьким фронтом. Повний стек апаратних рішень Nvidia, від графічних процесорів GB200 та GB300 Blackwell до NVL72 и NVLink, має унікальну позицію для підтримки цих обчислювально важких та чутливих до затримок моделей.
«Агентний ШІ зріє та відкриває підприємницький ринок», — сказав Хуан.
Компанії, що впроваджують агентів ШІ, будь то в логістиці, діагностиці охорони здоров’я, програмному управлінні або автономній робототехніці, потребують інтегрованих стеків, здатних до оптимізації, масштабування та роботи в реальному часі. Широка архітектура Nvidia надає їй перевагу: компанія не лише продає чіпи, але й системи доставки для масштабованої інтелектуальної обробки.
У фінансах та платежах агентний ШІ переходить від концепції до виконання, обробляючи рішення, управляючи робочими процесами та переосмислюючи ролі, які раніше були відведені людям. На початку цього року вісім керівників платіжних систем поділилися з PYMNTS, чому це може вимагати нової інфраструктури, структур довіри та навіть корпоративного нагляду, оскільки застарілі системи не витримують швидкості інновацій.