В умовах глобальної економічної непевності стартап-екосистема Індії продовжує демонструвати відзначні зміни: у 2025 році інвестори виділили близько 11 мільярдів доларів на підтримку стартапів, хоча загальна кількість укладених угод скоротилася на 39%. Це свідчить про зростаючу вибірковість у виборі фінансових проектів, у контексті коли ринок стартапів Індії, що займає третє місце у світі за обсягами фінансування, зсувається від інтенсивної залученості капіталу, особливо в сфері штучного інтелекту, до більш обраного підходу.
Суттєві зміни помітні у структурі інвестицій. Першочергове фінансування (seed-stage) зазнало значного зниження, зменшившись до 1,1 мільярда доларів — на 30% менше ніж у 2024 році. На фоні цього, пізні стадії фінансування також показали охолодження, знижуючись до 5,5 мільярда доларів, що є зменшенням на 26%. Водночас фінансування для стартапів на ранніх стадіях показало позитивний тренд, підвищившись на 7% до 3,9 мільярда доларів.
Фахівці вказують на зростаючу увагу до стартапів, які демонструють сильну відповідність продукту ринку, видимість доходу та економіку одиниці у більш жорсткому фінансуванні. На думку Нехи Сінгх, однієї з засновниць Tracxn, інвестори зосереджуються на підприємствах, які можуть доказати свою життєздатність і прибутковість.
Зокрема, у секторі штучного інтелекту індійські стартапи залучили трохи більше 643 мільйонів доларів у 2025 році — скромне зростання на 4,1% у порівнянні з попереднім роком. При цьому лідерами залучення капіталу стали стартапи на ранніх стадіях розвитку.
Динаміка Індії кардинально контрастує з ситуацією у США, де фінансування AI стартапів зросло понад 121 мільярд доларів у 2025 році, що дозволило задовольнити попит на пізні стадії фінансування, які займають більшу частину цього ринку.
Важливо зазначити, що індійська стартап-екосистема, хоча і зазнає зменшення інвестицій у фінансування жінок-засновниць, продовжує залишатися активною. Кількість залучених фінансів жінками засновниками коливалася на рівні 1 мільярда доларів, однак зменшення на 3% приховує слід більш значного скорочення угод у цій категорії.
Інвесторський ландшафт також зазнав змін: за даними Tracxn, участь інвесторів зменшилася на 53%, в результаті чого на ринку залишилася значна кількість місцевих фондів. Так, індійські інвестори стали відігравати важливішу роль, тоді як глобальні капіталовкладники прагнуть зберегти прибутки.
Очевидна стає також збільшена активність держави в стартап-екосистемі. Запровадження нового фонду на 1,15 мільярда доларів, а також програми вартістю 12 мільярдів доларів для розвитку досліджень та інновацій у різних технологічних сферах, свідчить про зростаючу підтримку з боку уряду.
Ця активність може допомогти зменшити традиційні ризики для інвесторів, пов’язані з регуляторною невизначеністю. Як зазначають експерти, накопичення експертизи з боку держави може призвести до більш передбачуваних політик, що, в свою чергу, зменшить ризики для тривалих інвестицій.
На фоні усіх цих змін, ринок ІТ-стартапів став свідком зростання кількості публічних пропозицій, що демонструє зусилля інвесторів у підтримці вітчизняних компаній, а також зростаючу впевненість серед місцевих учасників ринку.
Попри те, що 2025 рік не був ознаменований значними новими «єдинорогами», стартапи досягли оцінки у 1 мільярд доларів з меншими обсягами фінансування, що свідчить про свідоміший підхід до зростання.
Таким чином, Індія, поступово адаптуючи свою модель до нових умов, демонструє зрілість своєї стартап-екосистеми, спрямовуючи капітал на розвиток тактичних відносин, що формують її майбутнє. У наступному році цей ринок зіткнеться з новими викликами в глобальній гонці штучного інтелекту, але вже зараз стає зрозумілим, що капітал модель не значить залишає поле для зростання та інновацій у потенційно вигідних галузях.